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ETF大年:今年规模猛增40% 未来空间还有多大?

[摘要] 普利特9月18日晚间发布公告,公司与上海诗坤股权投资管理有限公司,拟共同出资设立上海普利特半导体材料有限公司。合资公司注册资本5000万元,普利特出资4500万元,占比90%。合资公司主营业务为对半导

2019年肯定是etf年:指导委员会已经整理出以下数据。截至9月17日,整个市场目前有200多只etf基金(非货币基金),达到207只。还有200多只上市etf基金(非货币类),总资产接近4900亿元,比年初规模增长1400多亿元,增幅40%以上。

中国etf市场未来的增长空间是什么?这位飞行员认为,从中美市场的比较来看,也许4万亿元不是梦。

etf规模和数量突飞猛进地爆炸式增长

Etf作为一种指数基金,具有投资范围广、风险分散性高、透明度高的特点。对投资者来说,交易所买卖基金是一种可用于长期投资和资产配置的产品。随着养老基金获准进入市场,外资流入加快,引导长期资本进入市场的政策红利不断释放,为etf的快速发展创造了良好的机遇。

万德数据显示,截至9月17日,今年etf产品总规模增加1407亿元,比年初增长40.44%。另一方面,etf产品已经成为许多基金公司竞争的焦点,今年有40个新成立的etf产品和200个etf产品正在审批过程中。

根据新成立的etf产品类型,产品更加丰富,不仅包括基础广泛的ETF,还包括子行业ETF、专题ETF和股息ETF。此外,智能beta战略ETF产品也已成为基金公司争夺布局的领域。例如,华夏基金今年设立了智能beta战略产品,如增长创造、蓝筹股ETF创造和ah经济蓝筹股指数基金(ah Economic Blue Chip Index Fund)。

从美国市场来看,智能beta战略产品近年来如雨后春笋般涌现。据etf.com网站报道,美国上市的智能beta指数有1093个,总管理规模为9276亿美元。最大的预计etf是试点集团下的试点值etf。它使用多种价值因素作为筛选标准,从美国的大市值股票中筛选股票。最新的交易所交易基金管理规模接近500亿美元,受到许多机构投资者的青睐。

今年etf产品发展的另一个亮点是,经过长时间的等待,创新的商品期货品种终于在今年打破了僵局。8月27日,全市场首批商品期货交易所交易基金获批,华夏基金、大成基金和建新基金公司牵头。获准的产品分别是饲料豆粕期货交易所交易基金、有色金属交易所交易基金和能源化工交易所交易基金。

中国最早的商品基金是国泰黄金交易所交易基金(Cathay Pacific Gold etf),成立于2013年,是追踪黄金现货的交易所交易基金产品。2015年8月,首只商品期货基金——中国投资瑞银白银期货基金(lof)在市场上宣布成立,但商品期货etf长期未获批准。

强者,强者,强者,头品,黄金吸收能力,爆炸

Etf产品自去年以来一直逆势增长,今年继续获得资本流入,其中顶级etf产品吸收资本的能力尤为突出。etf产品积累的规模优势和流动性优势在吸引更多资金购买后形成了良性循环。此外,与较小的etf产品相比,这些etf产品的运行将更加稳定,不会出现大量资金被迅速提取,从而导致资金净值波动的情况。

该试点发现,强势者是强势者,而首当其冲的etf产品是规模增长的绝对主力。目前,最大的etf产品是华夏上海50etf,今年从457.9亿元增加到492.59亿元,增长34.69亿元。另一家股票交易所交易基金巨头华南证券500交易所交易基金(South China Securities 500 etf)的最新规模为481.42亿元,基金规模自今年以来增加了146.74亿元。

不仅如此,总部基金公司的主导地位也逐渐确立。截至9月17日,华夏基金、南方基金、宜丰达基金、华泰贝里基金、嘉实基金、华安基金、卜式基金等七大交战方的etf产品已突破200亿元。七大公司的etf总额达到3287.71亿元,占市场的70%以上。其中,华夏基金是唯一一家etf超过1000亿元的基金公司。

指数投资时代的40亿美元梦想

然而,与成熟的海外市场相比,中国etf的发展仍处于行业发展的初级阶段。基础广泛的竞争刚刚开始,困难的局面已经决定。

中国etf市场的未来空间是什么?该试点收集了中美交易所交易基金市场的数据。也许我们可以从中美市场数据的比较中看到一些线索。

中美交易所交易基金市值与股票市值的比较

截至2019年3月的数据源风

从数据来看,美国市场指数基金发展最快的时间是2008年以后,etf的总规模在十年内从3245亿美元增加到了2.2万亿美元。被动投资领先公司贝莱德(BlackRock)和试点公司在此期间也迅速扩张。这背后的核心原因是市场对投资能力和活跃投资者的高比率提出了极大的质疑。尤其是在2008年金融危机中,大多数活跃的经理人并没有完全分散风险,获得了比该指数更好的超额回报。此后,主动基金的投资者明显转向被动投资,从而增加了被动投资产品的规模。

根据中美数据对比,近年来(2015-2017年),美国股市ETF的市值是中国的十倍以上。在过去的两年里,随着中国ETF的快速发展,这一对的比率已经下降到今年3月的8.5倍左右。

这个试点只是计算出,如果中国etf股票的市值达到美国的水平,这意味着未来还有8倍的市场空间,那将是一个4万亿元的市场,这还没有考虑到中国股市的总市值仍在快速持续增长。

因此,这位飞行员觉得4万亿元不是梦。目前,中国市场的有效性仍有很大的增长空间。市场受到情绪的严重影响,这使得专业和理性的投资者能够获得一些超额回报。因此,从历史上看,国内活跃基金的超额回报比指数基金更为显著。投资者自然会选择表现更好的活跃基金。但是,展望未来,随着投资者变得更加理性,机构投资者比例增加,市场效率提高,选股难度加大,活跃基金获得超额回报将越来越困难。低成本高效率的被动投资有望逐渐出现,这将进一步推动一些长期培育被动投资的基金公司快速成长。

想象一下,中国将迎来一个大规模指数投资的时代,etf市场未来将迎来爆炸性的增长机遇,规模将达到4万亿元甚至更多。掌舵和心跳仍然非常令人兴奋。

马神父一直主张“能做996是塞翁失马焉知非福”,他选择在55岁退休。他的金句很有道理,“梦想总是会实现的,如果它们实现了呢?”

本文来源于etf首席指导官。

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