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又一美券商巨头对个人投资者实施零佣金,中国券商会不会跟进

[摘要] 每周六推出“游戏论”系列文章。终于等到2002年的夏天,电子游戏第一次登上中国大陆的电视荧屏,旅游卫视一度将《游戏东西》打造成为一档能够独霸收视率和用户关注度排行榜两项头名的电视节目。诚然,电子游戏在

富达投资

另一家美国大型证券公司宣布取消交易佣金。

当地时间10月10日,富达投资宣布,将不再向个人投资者收取美国股票、etf基金和期权在线交易佣金。调整将于10月10日生效,投资顾问委员会将于11月4日降至零。

根据其官方网站披露的信息,富达投资为其客户管理着2.46万亿美元的资产,拥有2180万个账户,总资产为6.8万亿美元。

富达投资个人投资业务总裁凯瑟琳·墨菲(kathleen murphy)在新闻稿中表示:“做出这个决定后,富达选择了一条不同于行业发展的道路。“虽然我们正在为客户提供无与伦比的价值,但我们也在挑战行业惯例,这些惯例似乎在一个地方提供价值,但实际上却让客户以其他方式付费。”

该公司在一份声明中表示,它还将自动将客户资金转移到收益率更高的货币市场账户,并在交易执行地为订单流提供零支付。

墨菲补充道:“我们是在仔细考虑我们的客户并确保我们能够满足他们的所有需求后做出这个决定的。”

从其官方网站上提供的表格来看,富达投资在交易费用方面比查尔斯·施瓦布(charles schwab)和先锋集团(vanguard)等其他几个主要金融集团有显著优势。

仅从10月份开始,就有四个大型组织实现了零佣金。

10月1日,美国最大的在线证券公司查尔斯·施瓦布(charles schwab)表示,将取消通过移动和在线交易渠道在美国和加拿大交易所上市的所有股票、交易所交易基金和期权的佣金。也就是说,从2019年10月7日开始,查尔斯·施瓦布(charles schwab)所有美国股票、ETF和期权的在线交易佣金将从4.95美元下调至零。

查尔斯·施瓦布(charles schwab)首席财务官彼得·克劳福德(Peter crawford)指出,这些佣金为公司提供了约9000-1亿美元的季度收入,相当于公司总净收入的3-4%。然而,多年来,每笔交易的佣金收入一直在减少,因此这种减少对公司未来几个季度潜在收入的影响相对有限。

公共信息显示,查尔斯·施瓦布是美国最大的在线经纪公司。该公司成立于1986年,目前拥有约1200万个活跃的经纪账户。管理资产总额达3.72万亿美元,员工总数超过2万人。

查尔斯·施瓦布的主要竞争对手Td ameritrade紧随其后。该公司宣布,从10月3日开始,将取消美国经纪公司股票网上上市、etf(包括国内和加拿大)和期权交易的佣金,并将佣金从单一的6.95美元降至0美元。

td ameritrade总裁兼首席执行官蒂姆·霍基(Tim hockey)在新闻稿中表示:“在0美元的价位和公平的竞争环境下,我们对自己的竞争地位和为客户提供的价值更有信心。”

知名零售经纪公司易贸(E-trade)也宣布,将从10月7日起取消交易美国股票、etf基金和期权的佣金。电子贸易估计这将使其季度收入减少7500万美元。

尽管自去年10月以来“价格战”相对集中,但事实上,零佣金早在2013年就开始了。

Robinhood是一家成立于2013年的在线证券公司,自成立以来一直专注于股票交易零佣金。2015年,该公司首次推出一款免费交易服务手机应用,主要面向18-35岁的年轻投资者。

2018年8月3日,富达投资首次推出两只零利率共同基金,并跟踪富达的内部股指以降低成本。该产品也没有设定最低投资门槛。

2018年8月,先锋集团(Pioneer Group)宣布,将把先锋自有etf产品的费用豁免扩大到平台上所有etf产品的交易费用取消,覆盖1800多只基金,引发美国市场新一轮etf价格战。

2018年8月21日,摩根大通推出免佣金数字投资应用“你投资”。该应用的所有客户在开户的第一年可以享受100笔免佣金股票/etf交易,而股票价值10万美元的大通私人客户账户客户可以获得无限制的免佣金服务。

2019年9月底,另一家美国零售经纪商interactive brokers宣布推出新的免佣金交易应用。新服务ibkr lite将允许用户投资美国股票和etf基金,而无需支付佣金或市场数据费。

美国证券交易商的零佣金战争变得白热化。国内证券交易商会跟进吗?

中信建投证券非银行首席分析师赵冉表示,零佣金经纪业务模式将转移客户,通过财富管理等方式赚钱的想法将再次升级。预计未来将有更多的海外证券公司进入市场。如果没有高附加值的衍生业务来提供稳定的收入,小型证券公司将面临压力,行业集中度的提高将进一步加快。

但具体针对国内券商,国泰君安研究指出,国内证券业不具备“零佣金”的条件,离“零佣金”还很远。放松对其他盈利业务的监管和补偿是美国网络证券交易商实施“零佣金”的重要前提。国内监管机构对佣金下限有一定的指导,不鼓励佣金大战。同时,理财业务在发展初期很难形成收入补偿,佣金依赖性仍然很高。国内证券业的佣金收入占25%(2019年上半年母公司数据),明显高于美国的12%。

沈万宏远的非银行团队表示,美国券商下调了美国网上交易佣金。在国内,佣金率面临下行压力,因为低佣金策略是获得价格敏感客户的重要途径。然而,在主观意愿(经纪收入仍然是国内证券交易商的重要收入来源)和客观条件(交易手续费和监管费存在)的共同作用下,零佣金策略在短期内无法实现。

该团队表示,美国证券交易商的零佣金策略应该得到客观合理的看待,国内证券交易商短期内不会也不需要遵循。“零佣金策略是财富管理业务模式的最终结果,系统差异会影响业务模式。只有国内证券公司突破金融管理体系和客户保证金制度,才有可能直接瞄准美国证券公司。”团队指出。

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